中國上市公司 獲利疑多造假/財報動手腳 投資人易遭坑殺 中航油大虧 新加坡7千人訴訟 東方紀元虛報收入 星停止交易/中國拒外國單位查核 財報疑慮高 審計水準不齊 人治濃厚      中國上市公司 獲利疑多造假 2001至2005中國各式企業向銀行融資平均支付的利率 〔編譯陳柏誠/綜合報導〕中國股市今年以來在全球一馬當先,該國企業面對金融危機的表現,也強過世界其他國家企業,不過,近期發布的兩份報告,卻引發世人對中國企業獲利可信度的嚴重質疑,「經濟學人」表示:「這些企業財報可能遭到人為拉抬。」經濟學人提兩份報告 指企業財報人為拉抬 其中一份報告是由香 找房子港金融管理局贊助,由義大利巴里大學(University of Bari)的菲里(Giovanni Ferri)和西班牙對外銀行(BBVA)的劉利剛(音譯)共同執筆。報告指出,中國大型國營企業的獲利,完全是國家銀行融資補助下的產物,讓它們得以比私人或外國公司更低廉的成本取得融資。 兩名作者在過濾了一九九九到二○○五年的政府資料後,得出上述結論。劉利剛相信,這類補助可能自去年夏季開始增加,因為大型國營企業一直都是中國經濟刺激計畫的主要受益者。短期內這些補助將有助提升獲利,尤其是和信用匱乏的私人企業相比; 酒店打工不過,長期而言,劉利剛相信這類政治融資,意味資金分配沒有效率,將導致企業未來經營虧損。融資補助、新會計制 獲利提升股價卻不動 即便是透過補助創造出來的獲利,上述報告的兩名作者至少還相信中國企業的獲利是真實的;但由香港中文大學和上海財經大學正在整理的一份報告,結論則令人擔憂,顯示投資人並不相信中國企業的財報數據。 報告觀察二○○七年改變會計傳統前後的中國企業,採用類似國際會計標準,以市場價格估價進行評估。報告首先比較在新舊會計制度下,獲利改變如何和股價變化產生關聯;改變會計做法,應能 酒店工作使獲利和股價產生更高的關聯;不過,研究發現這種情況非但沒有出現,兩者間的關聯反而變得更小。 報告強調,新會計標準讓中國企業透過重整積欠子公司的債務,讓財報轉成獲利。在會計標準改變前,這類債務重整非常罕見,採取新的會計標準後,則變得很普遍:有超過二百家企業,即報告中有逾十五%的企業,在二○○七年進行債務重整,造成獲利明顯增加,但股價卻文風不動,這種獲利無法讓人相信。 財報動手腳 投資人易遭坑殺 中國上市公司財務報表造假仍時有所聞,中國航油(見圖)新加坡公司引起七千名新加坡投資人提起集體訴訟。(取自 關鍵字行銷網路)〔記者李宜儒/台北報導〕在資訊不對等的投資市場,財務報表是投資人了解公司營運的唯一方式,但在金融海嘯衝擊後,部分中國上市公司為「創造」亮眼的成績,無所不用其極的在財務報表上動手腳造假,坑殺投資人。 中航油大虧 新加坡7千人訴訟 中國公司就算是在外國交易所上市,財務報表造假仍時有所聞,先前讓人印象最深刻的就是中國航油(新加坡)股份有限公司,因為投資石油期貨大虧五.五億美元;但在中航油出事後,雖然停止交易,股價仍大跌逾八成,最初投入五萬星幣的投資人,最後只能取回九千三百星幣,七千名新加坡投資人提起集體訴訟。 另一起也 西裝在新加坡交易所掛牌的中國教育企業東方紀元有限公司,外電報導,今年三月十三日,該公司自願申請暫停股票交易,因為會計師在三月九日寄出通知,表示無法確認該公司的銀行存款餘額,並對銀行發出的確認函表示懷疑。 該公司才坦承其未經會計師審閱的二○○八年年報,資產損益表中有二.三億新加坡幣的現金及約當現金為誇大虛報,同時承認,歷年來都誇大、虛報收入和帳面現金,並將不明款項轉移出去;該公司在新加坡從掛牌到停止交易,僅短短三年。 東方紀元虛報收入 星停止交易 在中國上市的公司財務報表造假更是屢見不鮮,像宜華地產在二○○七年改組時,大股東宜華?酒店工作偎帤羲磳隉A如果二○○八年宜華地產獲利低於八千萬人民幣,將給予股東追加股份。 但宜華地產去年前三季獲利僅二千零三十二萬人民幣,今年四月底公布年報時,去年全年營收四.九三億人民幣,獲利八千二百零一萬人民幣,成為「符合承諾」再多一點;其中去年第四季營收竟高達三.七二億人民幣,獲利達六千一百六十九萬人民幣,都佔去年營收及獲利的七十五%。 宜華地產去年第四季也認列子公司宜嘉名都超過三億人民幣的營收,但爆料者指出,宜嘉名都去年全年根本連一棟建物都沒有交屋,怎麼會有營收可認列?外電報導指出,宜嘉名都原定去年十二月底要交屋,但一直拖延到今年三月底才交屋,但宜 情趣用品華地產為灌水財務報表,竟在去年底就直接認列宜嘉名都今年的營收。 宜華地產、美錦能源 財報灌水 美錦能源也是財報灌水的案例,該集團二○○七年入主天宇電氣,借殼上市後,也承諾原股東,若二○○八年獲利未達八千萬人民幣,將給股東追加股份。 不過,去年金融風暴使得鋼市需求驟減,焦炭需求直線下滑。外電報導,包括山西焦化及安泰集團等公司,去年第四季都出現虧損,但本身原料需外購的美錦能源,竟能獲利六百五十八萬人民幣,全年總獲利八千四百七十三萬人民幣,同樣是「符合承諾」再多一點。 中國拒外國單位查核 財報疑慮高 〔記者廖千瑩/台北報導〕對於中國上市公司財報造假,影響投資人,會計師 買房子表示,過去確有耳聞,尤其中國上市公司本身法律規範不完備,且中國審計水準參差不齊、人治色彩濃厚,並拒絕他國監理單位進入查核,公司財報透明度確有很大疑慮。 國內會計師表示,中國上市公司財報透明度遠不如其他國家,最近美國上市會計師監理委員會(PCAOB)就向中國要求,希望開放讓其查核在美國掛牌的中國公司財報,或相關會計師事務所,但中國始終以司法管轄權為由拒絕。 會計師說,相對於中國排斥外國監理單位進入,台灣、韓國、新加坡、澳洲等都允許外國監理單位進入查核。中國不開放,也讓中國上市公司的財務透明度存有較大疑慮。中國審計水準不齊 人治濃厚 熟知中國會計制度的會計師說,不少去紐約證交所掛 情趣用品牌的中國公司,都找安侯建業(KPMG)等國際四大會計師事務所簽證,這些國際會計師事務所內控嚴謹,出事機率不高;但還是有很多中國本土上市公司,只找當地會計師簽證,這類公司財報造假的可能性相對較高。 安侯建業會計師事務所會計師蔡松棋說,過去確實聽過中國上市公司財報造假狀況,相關公司遭懲處情形在中國證券監督管理委員會網站均有羅列;中國會計制度在二○○七年就已和國際接軌,不過,在相關執行面是否徹底?例如公司會計人員作帳是否實在、會計師是否實地查核等,這些沒去查就不得而知了。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 網路行銷  .
創作者介紹

bf01bfmlkh 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()